Como Ler Resultados de Backtest do MT5 Como um Profissional: Profit Factor, Drawdown & Mais

Você baixa um EA do MQL5 Market. O vendedor mostra um backtest com $50.000 de lucro em uma conta de $1.000. Incrível, certo?

Calma lá. Essa captura de tela pode ser inútil.

O MT5 Strategy Tester fornece dezenas de métricas, e a maioria dos traders não sabe como lê-las. Pior ainda, muitos vendedores de EAs exploram essa ignorância — mostrando apenas os números que fazem o produto parecer bom e escondendo os que realmente importam.

Este guia ensina você a ler cada métrica importante, entender o que ela realmente significa e identificar os truques que os vendedores usam para fazer estratégias ruins parecerem incríveis.

Configurando um Backtest Adequado

Antes de ler um único número, certifique-se de que o teste em si é válido. Um resultado perfeito em uma configuração de teste falha não vale nada.

Modelo de Tick: Use “Every tick based on real ticks” — esta é a modelagem de mais alta qualidade que o MT5 oferece. “Every tick” é aceitável se dados de ticks reais não estiverem disponíveis. “Open prices only” é péssimo para a maioria das estratégias. Ele ignora completamente a ação de preço intra-barra, o que significa que seus stop losses e take profits não serão acionados em pontos realistas.

Período de Teste: Mínimo de 2 anos. Idealmente 5 ou mais. Uma estratégia testada em 6 meses de mercado de tendência não prova nada sobre como ela lida com condições laterais, voláteis ou de crash. Você precisa ver sua estratégia sobreviver ao COVID de 2020, aos aumentos de juros de 2022 e tudo o que aconteceu entre eles.

Spread: Use “Current” ou defina um spread fixo realista para o instrumento. Alguns vendedores testam com spread 0 — seus resultados são pura ficção. No XAUUSD, a diferença entre spread 0 e um spread realista de 20 pontos pode transformar uma estratégia lucrativa em uma perdedora.

Depósito Inicial: Use o valor do seu capital real de trading. Uma estratégia que funciona com $10.000 e lote de 0,10 pode não funcionar com $500 porque o tamanho mínimo de lote (0,01) cria um perfil de risco completamente diferente.

As Métricas Que Realmente Importam

Profit Factor

A métrica mais simples de entender: Lucro Bruto dividido pelo Prejuízo Bruto. Se a estratégia ganhou $10.000 e perdeu $5.000, o Profit Factor é 2,0.

Profit Factor	Avaliação	O Que Significa
1,0 – 1,3	Marginal	Quase sem lucro. Slippage e comissões podem consumir a vantagem.
1,3 – 1,5	Decente	Usável em trading ao vivo se outras métricas forem sólidas.
1,5 – 2,0	Bom	Estratégia sólida com uma vantagem real.
2,0 – 3,0	Muito Bom	Performance forte. Vale a pena investigar mais.
3,0+	Excelente	Ótimo se validado. Verifique se não está sobreajustado.
5,0+ (menos de 200 trades)	Suspeito	Quase certamente sobreajustado. A estratégia foi ajustada para se encaixar perfeitamente nos dados históricos.

Um Profit Factor de 1,8 em 500 trades ao longo de 5 anos é muito mais confiável do que um Profit Factor de 4,0 em 30 trades ao longo de 3 meses.

Maximum Drawdown (Absoluto & Relativo)

O maior declínio do pico ao vale na sua conta. Esta é possivelmente a métrica mais importante porque mostra quanta dor você vai experimentar antes que a estratégia se recupere.

Max Drawdown	Nível de Risco	Checagem de Realidade
Abaixo de 10%	Conservador	Adequado para a maioria dos traders.
10% – 20%	Moderado	Apenas para traders experientes.
20% – 30%	Agressivo	Não é para os fracos de coração. Você aguenta ver $3.000 desaparecerem de uma conta de $10.000?
50%+	Extremo	Você precisa de um ganho de 100% só para voltar ao ponto de equilíbrio. Evite a menos que compreenda totalmente o risco.

Sempre foque no drawdown relativo (percentual) em vez do valor absoluto em dólares. Um drawdown de $500 parece pequeno, mas em uma conta de $1.000 isso é 50% — devastador.

Lembre-se: o drawdown do backtest é o mínimo que você vai experimentar. Drawdowns ao vivo são quase sempre piores devido a slippage, spreads mais amplos durante notícias e atrasos de execução.

Lucro Líquido Total

Quanto dinheiro a estratégia ganhou? Simples, mas o contexto é tudo.

$5.000 de lucro em uma conta de $10.000 (50% de retorno) ao longo de 5 anos é aproximadamente 8,4% ao ano — você estaria melhor em um fundo de índice. $5.000 em uma conta de $1.000 (500% de retorno) parece incrível, mas verifique o drawdown primeiro. Houve um momento em que a conta estava com -80%? Se sim, a maioria dos traders teria desistido muito antes da recuperação.

Sempre avalie o lucro em relação ao depósito inicial e ao drawdown máximo suportado para alcançá-lo.

Número de Trades

Esta é sua verificação de significância estatística. Nenhuma métrica sofisticada importa se o tamanho da amostra é muito pequeno.

Número de Trades	Valor Estatístico
Abaixo de 50	Sem significado. Pode ser pura sorte.
50 – 100	No limite. Não é suficiente para tirar conclusões.
100 – 200	Aceitável. Começando a mostrar um padrão.
200 – 500	Bom. Tamanho de amostra confiável.
500+	Forte. Alta confiança estatística.

Muitas estratégias sobreajustadas têm muito poucos trades. O desenvolvedor continuou adicionando filtros e condições até que apenas setups “perfeitos” restassem — setups que nunca mais aparecerão da mesma forma nos mercados ao vivo.

Win Rate vs. Relação Risco-Retorno

A win rate sozinha é uma das métricas mais enganosas no trading. Uma win rate de 90% não significa nada se os 10% de perdedores são 20x maiores do que o ganho médio. Algumas estratégias ganham frequentemente com pequenos lucros mas têm perdas grandes ocasionais — a chave é se a matemática funciona a seu favor ao longo de centenas de trades.

O que realmente importa é a combinação:

Win Rate x Ganho Médio vs. Loss Rate x Perda Média

Exemplo: Uma estratégia com 40% de win rate e relação recompensa-risco de 3:1 ganha, em média: (0,40 x $300) - (0,60 x $100) = $120 - $60 = $60 por trade. Compare com uma win rate de 80% com relação 0,3:1: (0,80 x $30) - (0,20 x $100) = $24 - $20 = $4 por trade. A estratégia “feia” de 40% ganha 15x mais por trade.

Expected Payoff

O lucro médio por trade, calculado sobre todos os trades. Este número deve ser positivo e — crucialmente — grande o suficiente para cobrir seus custos reais de trading.

Se o Expected Payoff é $2,50 por trade mas seu broker cobra $7 de ida e volta em spread mais comissão, a estratégia está na verdade perdendo $4,50 por trade em condições reais. Um backtest não mostrará isso se o spread foi definido de forma irrealista.

Para XAUUSD em um broker ECN típico, espere $5-15 em custos de ida e volta por lote de 0,10. Seu Expected Payoff precisa superar confortavelmente esse número.

Sharpe Ratio & Recovery Factor

O Sharpe Ratio mede o retorno ajustado ao risco. Ele responde à pergunta: “Quanto retorno estou obtendo por unidade de risco?” Um Sharpe acima de 1,0 é aceitável. Acima de 2,0 é muito bom. Abaixo de 0,5 significa que a estratégia assume muita volatilidade para os retornos que entrega.

O Recovery Factor é o Lucro Líquido dividido pelo Maximum Drawdown. Ele indica quão eficientemente a estratégia se recupera de perdas. Se uma estratégia ganhou $10.000 com um drawdown máximo de $2.000, o Recovery Factor é 5,0 — saudável. Abaixo de 3,0 significa que a recuperação é lenta. Abaixo de 1,0 significa que a estratégia ainda não se recuperou do seu pior drawdown — um sinal vermelho grave.

Lendo a Curva de Equity

Números mentem. O gráfico não — pelo menos, não tão facilmente.

Uma boa curva de equity mostra uma inclinação ascendente suave com drawdowns pequenos e breves e crescimento consistente em diferentes períodos. Você deve ver a estratégia ganhando dinheiro de forma constante em 2020, 2021, 2022, 2023 — não apenas um ano excepcional carregando todo o resultado.

Uma curva de equity ruim conta histórias específicas:

• Padrão de escada — longos períodos planos com saltos repentinos. A estratégia só funciona em condições específicas de mercado e fica ociosa (ou sangra lentamente) o resto do tempo.
• Taco de hóquei — plano na maior parte do período, depois um pico repentino no final. Sinal clássico de curve-fitting: o desenvolvedor otimizou para explorar um movimento recente específico.
• Formas de V profundas — drawdowns massivos seguidos de recuperações acentuadas. Verifique se a estratégia possui gerenciamento de risco adequado para lidar com movimentos adversos prolongados, não apenas condições favoráveis.
• Linhas de balanço e equity divergentes — se a linha de balanço (trades fechados) parece ótima mas a linha de equity (incluindo trades abertos) mostra quedas profundas, a estratégia mantém grandes prejuízos flutuantes. Ela está escondendo o risco real.

Truques Comuns dos Vendedores

Conhecer esses truques vai economizar seu dinheiro. Cada um deles é usado regularmente no MQL5 Market e em outros marketplaces de EAs.

1. Períodos de teste escolhidos a dedo. O vendedor executa backtests em dezenas de intervalos de datas e publica apenas aquele onde a estratégia teve o melhor desempenho. Uma estratégia que rendeu 200% de jan-jun 2024 pode ter perdido 80% de jul-dez 2024. Você nunca saberia.

2. Spreads irrealistas. Testar com spread 0 ou spreads fixos de melhor caso. Ouro com spread 0 não existe no trading real. Isso sozinho pode transformar uma estratégia perdedora em uma “vencedora” no papel.

3. Modelagem de baixa qualidade. “Open prices only” roda rápido e pode parecer tão bom nas capturas de tela. Mas ignora completamente a ação de preço intra-barra. Stop losses, take profits e trailing stops são acionados em preços errados.

4. Apenas linha de balanço. O vendedor mostra a curva de balanço (apenas trades fechados) em vez da curva de equity. Isso esconde drawdowns flutuantes de posições abertas. Qualquer estratégia mantendo múltiplas posições pode mostrar uma linha de balanço suave enquanto carrega prejuízos não realizados significativos.

5. Sobreajuste por otimização. O desenvolvedor roda o otimizador do MT5 com centenas de combinações de parâmetros, escolhe a que parece melhor e apresenta como o resultado “real”. Essa estratégia funcionou perfeitamente no passado mas não tem nenhum poder preditivo para o futuro.

6. Contagem de trades ausente. Uma captura de tela mostrando lucros massivos mas cortando a contagem de trades. 20 trades em 5 anos não têm valor estatístico. É ruído, não vantagem.

Como É um Relatório de Backtest Legítimo

Um desenvolvedor sério não entrega uma captura de tela. Ele publica o relatório completo de backtest — cada trade, cada métrica, ao longo de anos de dados. Todo o histórico de trades deve estar disponível para inspeção, não apenas um resumo.

Veja um exemplo de como é um relatório de backtest transparente — registro completo de trades, curva de equity e todas as métricas expostas para análise.

Além dos resultados brutos, desenvolvedores legítimos explicam como validam sua estratégia. Eles usam análise walk-forward? Testes out-of-sample? Cross-validation? Se um vendedor nunca ouviu falar desses termos, seu “backtest lucrativo” é quase certamente produto de sobreajuste.

Leia sobre validação walk-forward na prática — a metodologia por trás da construção de estratégias que sobrevivem aos mercados reais.

Além do Backtesting — O Que Mais Verificar

Um ótimo backtest é um ponto de partida, não a linha de chegada. Eis o que separa estratégias reais de fantasias no papel:

• Forward testing em contas demo. Pelo menos 3 meses de resultados em demo ao vivo. Isso elimina o viés de look-ahead e confirma que a estratégia funciona em tempo real, não apenas em retrospectiva.
• Sinais ao vivo verificados. MQL5 Signals ou MyFXBook com conexões de broker verificadas. Se um vendedor se recusa a publicar resultados verificados ao vivo, pergunte-se por quê.
• Testes multi-instrumento. A estratégia só funciona no XAUUSD H1? Uma estratégia robusta mostra que sua lógica funciona em instrumentos ou timeframes relacionados, mesmo que seja otimizada para um.
• Análise de sensibilidade. Altere os parâmetros-chave em 10-20%. A estratégia ainda funciona? Se uma pequena mudança de parâmetro destrói a lucratividade, a estratégia está sobreajustada a um padrão histórico específico que não se repetirá.

Os melhores traders tratam backtests como evidências a serem analisadas, não resultados a serem celebrados. Agora você tem as ferramentas para fazer exatamente isso.